第七章 企业股权转让的法律风险控制
股权转让是指股东将自己的股份全部或部分转让给他人，从而获得对价的行为，可能存在以下几种法律风险：
一、股权转让行为无效的风险
1、违反公司章程规定而无效
公司章程从某种意义上讲就是公司的最高行为准则，如果公司章程对股权转让有规定，应优先适用章程的规定。例如‘公司章程规定股东转让股权时，只能转让给股东张三”，如果股东将股权转让给了股东李四，那么个转让行为就会被认定为无效。或者公司章程规定“股东转让股权时，只能以原始价转让给其他股东，其他股东按出资比例购买，不能转让给股东外的其他大，，如股东将股权转让给其他人时，其协议也有可能被认为无效。
2 、违反公司法规定而无效
如果股东向股东以外的人转让时应争得其他股东过半数同意，其他股东在同等条件下有优先购买权，具体操作程序包括：书面通知，股东答复，其他股东行使或放弃优先权。
股东在向其他股东以外的人转让股权时，如果违反上述程序与规定，很有可能会被认定为转让无效。
3 、违反特别规定而无效根据 《 企业国有产权转让管理暂行办法 》 规定：国有股权转让是需主管部门审批的。批准机关一般为国资委或当地政府。如国有股转让没有经过批准，也会被认定为股权转让无效。
二、瑕疵股权受让中的法律风险
购买他人股权时，不仅要调查所在公司的资产状况，而且要调查所转让的股权是否有法律瑕疵。可能的股权瑕疵包括该股权出资不足、设定担保、被法院查封、已经转让给其他人等问题。如果所受让的股权存在以上瑕疵，购买人会面临着向其他股东及公司的债权人承担赔偿责任的风险。
【 案例 】
张某是 A 公司的股东，拥有 20 ％的股权， A 公司注册资金 1000 万元。张某因其它投资需要向李某借款 150 万元，约定如果到期不能归还，就以其在 A 公司的 20 ％的股份抵债。张某因生意失败无法按期还款。于是张某与李某签订股权转让合同。合同签订后，李某去 A 公司办理股权变更， A 公司告知，张某仅出资 40 万元，还有 160 万元没有出资到位。如果李某要求受让股权李某起诉张某应当补足出资，否则不同意办理变更。于是，李某起诉张某，以张某隐瞒事实真相、恶意欺诈为由，撤销股权转让合同。法院经审理认为股权受让方有义务审查出让方的股权是否存在瑕疵，以其欺诈为主张撤销转让合同的理由不足，驳回诉请。
三、股权变更登记延迟的风险
股权转让协议有效并不代表受让人已成为股东，受让人订有效的股权转让协议后并不能马上享有股东权利，实践中，记载于工商登记的股东，才是法律意义上的股东。所以我们在签订股权转让协议时，要约定好股东变更的时间并约定违约责任。
【 案例 】
A 公司拥有某高新企业集团公司的 10 ％的股权，由于资金周转困难， A 公司将 5 ％的股份转让给 B 公司，转让款200万元。双方签订了股权转让协议，但一直没有办理工商变更登记手续。公司多次召开股东会， B 公司也没有得到通知。到年终分红时， A 公司仍按照 10 ％的股份领取了分红款。 B 公司得知后，要求集团公司要求其 5 ％股权的分红，遭到拒绝。 B 公司起诉要求集团公司支付股东分红款。法院认为 B 公司并不是记载于股东名册的股东，没有分红的权利。之后， B 公司起诉要求 A 公司和集团配合办理股权变更登记，获得支持。但是 B 公司因此损失了第一年的分红利益。
四、股权转让款用于公司生产经营时，应当另行签订借款协议
有些公司在生产经营中由于资金不足而引进投资，而引进的投资直接用于投入到公司生产，导致股权转让款与公司资产混同。在公司获利后，直接将盈利当作股款，容易引发刑事风险。
【 案例 】
A、B二人共筹集1000万元在青海成立德清石油开发公司。公司成立后，与海西州石油管理局签订了某小型油田的开采承包合同。但在生产过程中，明显感觉设备不够、资金不足。经人介绍， E 愿意投人 2000 万元，购买 55 ％的股份，条件是该 2000 万元资金先不支付给 A 和 B ，而是直接投人到公司用于生产，待产生利润超过 2000 万元之后，再行支付。
合同签订后， E 将 2000 万元汇人公司账户，开始采购设备扩大生产。在资金回收略有盈余时， A 和 B 经未 E 口头同意，支取了 300 万元用于返还 AB 之前筹资时对外的欠款。
一年后， E 与 A 、B 因财务问题产生矛盾，于是 E 以侵占公司财物罪控告 A 和 B ，当地公安机关对 AB 实施逮捕，案件移送到当地法院。虽经全力辩护， A、B 仍被处以有期徒刑 1 年的处一罚。
律师点评：
这事一起真实发生的案例，虽然法院的判决结果明显不当，将民事纠纷当作刑事案件，但是 AB 的教训依然不如忽视。股东在将股权转让款用于公司时，应当与公司之间签订借款协议，以确保将来收回股权转让款时没有法律依据。
